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VOLATA DI FINE MESE
31/03/2023 09:15

I mercati finanziari ci stanno mostrando la loro voglia di rialzo, contro ogni logica macroeconomica e contro la prudenza che dovrebbe scaturire dagli spaventi per i fallimenti bancari che si sono visti all’inizio di marzo.

La fine del mese ha spinto le mani forti a forzare il rimbalzo oltre le resistenze e generare segnali di inversione che quelli impauriti dalla crisi bancaria sono stati costretti a seguire, chiudendo le protezioni o le posizioni ribassiste.

Lo “short squeeze” che ne è derivato ha alimentato ulteriormente l’impulso rialzista che ora punta espressamente a far chiudere il mese ai principali indici europei a poca distanza dai massimi dell’anno, mentre SP500 è vicino al massimo del mese ed il tecnologico Nasdaq100 ha addirittura segnato ieri il suo nuovo record del 2023.

Il fatto che questa settimana si siano solo viste sedute positive e che, tra mercoledì e ieri, parecchi indici si siano messi a correre con gap rialzisti tra una seduta e l’altra, la dice lunga sulla frenesia da rialzo che sembra aver nuovamente contagiato i mercati azionari.

Si sa che quel che è successo sulle banche provocherà nuove restrizioni di vigilanza (Yellen ieri lo ha già annunciato) e l’aumento dei costi di raccolta, oltre, ovviamente, a strette creditizie a cui saranno obbligate le banche per non prestare soldi agli zombie. Ma i mercati non pensano alle conseguenze recessive che tutto ciò potrà portare, in aggiunta ai tassi di interesse ufficiali, che già stanno penalizzando l’immobiliare e la capacità di spesa dei consumatori, come si è visto dai dati di questi giorni.

I mercati, e le mani forti che li guidano, preferiscono pensare al breve periodo e scommettono che la FED fermerà i rialzi dei tassi, soprattutto se si estenderanno i primi segnali di calo dell’inflazione, che ieri si sono visti in Europa, con i dati molto preliminari di Germania e Spagna. E che presto le banche centrali torneranno ad aprire i rubinetti della liquidità ed abbasseranno i tassi.

Perciò hanno colto l’occasione del “tutto o.k. per ora sulle banche”, frettolosamente comunicato dalle autorità americane ed europee, per archiviare il problema e scatenarsi al rialzo, in modo da chiudere in pari, o quasi, un mese che nella prima metà sembrava poter essere decisamente nero.

Aprile è un altro mese e vedremo se le mani forti vorranno esagerare con estensioni di ottimismo sull’inerzia acquisita questa settimana.

Viene da storcere parecchio il naso, perché ieri ho ricordato che una cosa simile l’abbiamo vista anche nel 2007, poco prima della peggior crisi finanziaria di questo millennio. Ma, come ripeto sempre nei corsi per chi si avvicina al trading, i mercati hanno sempre ragione, anche quando sbagliano, per il semplice motivo che i prezzi li fanno loro ed io non sono nessuno per giudicarli. Tanto, quando sbagliano, possono sempre cambiare idea. E lo fanno.

Perciò conviene seguirli quando prendono con vigore una direzione e scendere dal cavallo quando questo si ferma davanti ad un ostacolo e torna indietro.

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Pierluigi Gerbino - P. Iva 02806030041
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